Hsiuping University of Science and Technology Institutional Repository : Item 310993100/2017

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Title:	不同目的下之庫藏股的股價反應-以電子股為例
Authors:	謝志鴻;洪常崇;林信詠;李佳融;王冠群
Contributors:	財務金融系
Keywords:	庫藏股
Date:	2008-12-31
Issue Date:	2011-01-28T04:02:02Z
Abstract:	研究發現公司在宣告實施庫藏股後，存在有顯著性、正的長期超額報酬，而此超額報酬明顯存在於價值型股票上；另外，透過不同買回目的的檢驗，證實了以維護股東權益為目的的購回宣告，市場會給予較高的長期績效報酬。李陽(2006)發現台灣上市公司實施庫藏股後有顯著的正向異常報酬，但拉長觀察期則發現此效果只持續到執行期結束後一個月。Mitchell and Stafford (2000)則是發現公司在宣告庫藏股後並沒有存在長期績效。庫藏股實施是否包含股價低估或未來公司前景的資訊，而使得投資人得以在未來能獲取正的異常報酬？抑或是投資人過度的自信解讀公司庫藏股的資訊？這些問題迄今仍未有定論。因此本文最主要目的就在於探討，面對公司在實施庫藏股時所申報的目的，是否會因目的之不同，而存在有不同的股價反應的現象。為回答此一問題，本文針對民國89年8月至民國97年6月底臺灣上市的電子股進行研究。
Appears in Collections:	[Department of Applied Finance] Monograph

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