Hsiuping University of Science and Technology Institutional Repository : Item 310993100/2027
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题名: 共同基金績效持續性之再研究
作者: 李婉甄
贡献者: 財務金融系
关键词: 共同基金、績效持續性、Probeit Model
日期: 2008-12-31
上传时间: 2011-01-28T04:35:32Z
摘要: 共同基金已逐漸成為國內投資人在進行投資時的重要選擇工具之一。但對投資人而言，如何從眾多的基金之中來選取一個表現績效好的基金變成是一個重要的課題。但問題是迄今基金績效是否具有持續性及有哪些因素會影響到基金績效的問題，仍舊未有一個明確的答案。因此，本文利用Maddala（1983）之模型來加以探討，希望能為此一問題提供另一個角度的看法。
本文主要的目的在於利用不同的方式來重新檢視基金績效是否具有持續性與有哪些因素會影響基金績效的議題。由結果可知，在假設前期基金績效為外生的情況下，不論是以Sharpe指標或Treynor指標來衡量基金績效，『第一年績效』均顯著為正，表示前期為贏家者其第二年成為贏家的機率愈高，亦即基金是有績效的持續性。另外，在假設前期基金績效為內生的情況下，以Sharpe指標的結果可知，『第一年績效』顯著為負，表示基金有績效反轉的現象。而以Treynor指標的結果可知，『第一年績效』是不顯著的，顯見基金是無績效的持續性。
至於影響基金的績效的表現，我們發現只有『買進周轉率』、『賣出周轉率』不管以Sharpe指標或Treynor指標來衡量基金績效，或是前期基金績效為內生、外生的情況下，皆會影響到基金績效的表現。
显示于类别:[應用財務金融系] 學生專題

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