Hsiuping University of Science and Technology Institutional Repository : Item 310993100/2656
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题名: 股權分配與公司績效之關係
作者: 許惟瑋
劉育函
蘇鈺絜
陳衿婕
贡献者: 財務金融系
关键词: 股權結構
制衡股東
公司績效
日期: 2012-01-10
上传时间: 2012-07-04T08:06:44Z
摘要: 股權結構與公司價值一直是公司治理領域研究的熱門議題，其中股權結構是影響公司治理的一項重要因素。過去文獻普遍認為在股權適度集中，且有相對控制股東存在的制衡型股權結構下，最有利於公司治理機制的發揮。股權結構的制衡能使最大股東行為受到牽制以及有效提升公司經營績效，進而保護投資者利益，因此股權制衡是一種有效的公司治理機構。
本研究以2005年至2010年國內上市上櫃公司為研究對象，目的在探討股權結構與公司經營績效之間的關係。研究重點在探討股權適度集中下，第二大股東與最大股東的關聯性，以及第二大股東能否發揮對第一大股東的制衡力量，進而提升企業整體價值。本文將上市上櫃公司依照股權分配情況分為三大類的股權結構：分別為股權結構完全分散、完全集中、適度集中等三類。並利用各組樣本透過敘述統計、迴歸分析，試圖檢驗在不同類型的股權結構下，其公司價值是否有顯著差異。
本研究發現當公司屬於適度集中的股權結構之下，公司有較好的績效。反之，當公司股權分配為完全分散與完全集中的型態下，公司績效是較差的。本文也發現，大股東的身份類別也是影響公司績效的重要因素。當第一大股東為董監事以及第二大股東為法人股東時，發現是可以有效提升公司經營績效。最後，股權結構屬於適度集中型態之下，第二大股東為董監事及法人股東時，並無法有效發揮制衡效果，因此無法有效提升公司價值。
显示于类别:[應用財務金融系] 學生專題

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