Hsiuping University of Science and Technology Institutional Repository : Item 310993100/2658
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题名: 景氣循環與月營收動能策略
作者: 廖培鈞;陳建甫;游澤民;卓威丞
贡献者: 財務金融系
关键词: 景氣循環
日期: 2011-12-28
上传时间: 2012-07-04T08:11:26Z
摘要: 本研究以台灣地區股票上市為研究對象，篩選上市公司的月營收成長率作為動能策略的指標，研究期間為2006年1月到2010年9月，探討公司的月營收動能價格策略與景氣循環的關係。主要研究目的在於分析於景氣擴張時期，從事月營收動能買進策略，相較於景氣衰退時期，是否能賺取較高的股票報酬；而在景氣衰退時期，執行月營收動能賣出策略，相較於景氣擴張時期，是否能賺取較高的股票報酬。

而研究結果顯示，根據單月營收正成長或是負成長的營收指標，所組合的模擬投資策略，其投資報酬在景氣擴張時期或是景氣衰退時期，所產生的報酬結果並無顯著差異；考慮於景氣擴張時期時，針對壞消息採用反向策略，或可產生更好的報酬。針對連三正或是連三負月營收訊息指標，組成的模擬投資策略，無論是買進策略或是賣出策略，在景氣擴張時期顯著與景氣衰退時期有所差異。針對連三負的月營收消息，在景氣擴張時期執行賣出策略，投資報酬結果卻顯著的比在景氣衰退時期執行此一策略為差，因此同樣可以建議在景氣擴張時期針對月營收連三負的壞消息公司，可以大膽的採用反向策略，獲利將可以大幅成長。
显示于类别:[應用財務金融系] 學生專題

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